上半年好于预期的奢侈品表现，令投资者如释重负。
英国伦敦——萨维尼奢侈品指数(The Savigny Luxury index，简称SLI)本月令人松了口气，上演了超过7%的反弹，而摩根士丹利全球指数(MSCI World Index，简称“MSCI”)也上升了近4%。超越预期的上半年业绩为七年来最惨痛的行业境况带来了些许好消息。
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奢侈品行业上半年的上扬令上游投资者感到吃惊。Burberry与Tod’s的销售达预期，而Hermès、路威酩轩(LVMH)与开云集团(Kering)都得到了可观的个位数增长。行业的增长领头羊则是Brunello Cucinelli与Moncler，其在亚洲的都获得了强劲增长，销售增长率分别为10%与17%。
Christopher Bailey终于认输不再担任首席执行官，Burberry任命Céline现任首席执行官、行业资深人士Marco Gobbetti来代替其职位。Bailey将成为总裁与首席创意官。而品牌的首席财务官Carol Fairweather也将卸任，其职位由奢侈品行业的局外人Julie Brown取代，Brown在节省成本和公司重组方面有着丰富的经验。Dior找到了继任Raf Simons的人选：Maria Grazia Chiuri将从Valentino跳槽到该法国时装屋，此前她曾帮助Valentino成为奢侈品行业增长最快、盈利能力最强的品牌之一。本月，坊间亦有传言Nicolas Ghesquière即将离任Louis Vuitton。
今年7月是迄今已来最忙的月份，一共达成了10场并购交易。其中，4场为化妆品公司的并购，3场则为时装品牌的并购。欧莱雅集团(L’Oréal)收购了新闻主播Jamie Kern Lima创立的、解决肌肤问题的品牌IT Cosmetics，创下了其自2008年以来最大的并购。该法国化妆品巨头同样也买入了小众香氛品牌Atelier Cologne。L Catterton公司宣布其收购了韩国品牌Clio Cosmetics的少数股权，随后该公司提交上市申请。一间未上市的化妆品集团Carver Korea(其旗舰护肤品牌为A.H.C.)向高盛(Goldman Sachs)及贝恩资本(Bain Capital)以3亿美元的价格出售了控股权。
在时装界，路威酩轩以6.5亿美元向G-III出售了Donna Karan。VF Corporation向以色列公司Delta Galil Industries以1.2亿美元的价格出售了旗下当代时装业务。Moncler的首席执行官将其控股Monceler 27%的公司出售给了淡马锡投资(Temasek)和Dufry。Chanel在本月完成了两笔上游供应商的收购，其买下了一间专门制作小羊皮的制革厂，以及收获了其旗下第四间丝绸工坊。该工坊位于卢瓦尔河地区，该品牌已经在该地区建立了一系列专门制作丝绸的工坊。最后，Hermès买下了法国鞋履品牌Pierre Hardy的少数股权，该品牌同名设计师同时也是Hermès鞋履及珠宝的创意总监。
向上走
开云集团上半年业务强劲，大涨近17%，该增长来自于Gucci成功的重新定位、Yves Saint Laurent继续出色的表现以及Puma的成功重组。
Burberry获得了近14%的增长，市场也表现出对其领导层变化的欢迎。
路威酩轩、Hermès与Moncler的股价在公布强劲业绩后得到了两位数的涨幅。向下滑
斯沃琪(Swatch)的股票这个月缩水了10%，该公司公布其上半年营业利润在香港和欧洲艰难的贸易环境驱动下，下降了50%。新看点
所有闪光的未必都是金子：上半年良好的业绩公告掩盖了奢侈品行业依然潜在萎靡不振的因子。通常不受影响的Hermès品牌指出：欧洲尤其是法国持续的安全问题带来的紧急状态会给奢侈品行业带来持续的困难。其同时指出，除了皮具外，其其他品类的销售出现了下滑。同样地，路威酩轩的整体强劲的增长下，其实时装和皮具部门依然疲软。5月，旅游消费曾下滑了6%，让我们不要忘记斯沃琪集团的盈利预警。这场安慰性的反弹能够持续多久依然有待观察。
Pierre Mallevays 2016年8月5日
