Prada 普拉达香港门店
投行JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) 摩根大通周五发布报告，下调意大利奢侈品集团Prada SpA (1913.HK)普拉达2016/2017 财年目标价，由27 港元下调至24.5 港元，调幅近10%，同时维持该股中性评级。
小摩表示，鉴于月底公布中期业绩的Prada SpA 普拉达收入料按年下跌10% 至16.18 亿欧元，即使在精简成本计划下运营开支有所下降，但是EBITDA 仍将暴跌21% 至3.47 亿欧元而EBIT 预计将仅录得1.88 亿欧元，按年暴跌36% 。因此，小摩分别下调Prada SpA 普拉达2016/2017 财年和2017/2018 财年EBIT 预期11% 和8% 。
众所周知，Prada SpA 普拉达是过去一年多来表现最差的奢侈品集团。据无时尚中文网数据，截至2016年1月31日的2015/2016 财年，Prada SpA 普拉达净利润跌至过去5年的最低水平——3.309亿欧元，较2014财年锐减26.9%，更比2013财年暴跌接近一半。核心利润EBITDA 同比减少15.9%至8.028亿欧元，EBITDA 利润率大幅萎缩430个基点至22.6% 。该集团2015/2016 财年全年录得收入35.478亿欧元，较上年同期35.517 亿欧元下跌0.1%，恒定汇率下跌幅达7.7%。该集团过去两年的持续疲软主要受累于大中华市场为主的亚太市场的糟糕表现，固定汇率计大中华区2015/2016 财年全年收入锐减22%至7.058亿欧元，占集团收入19.9%，主要是港澳下滑产生的重大影响，按当前汇率计算减幅为8.3%。亚太市场(不包括日本)收入暴跌16.1%，较2014财年7%的跌幅恶化，即使受益于疲软欧元，亦有4.4%的跌幅。
尽管，此前诸多奢侈品集团财报显示，由于人民币贬值抑制了中国人海外消费，从而驱动中国大陆市场奢侈品消费有所恢复，但是暴涨30%的日元市场以及频繁遭遇恐怖袭击的欧洲市场则相对弱势，同时强势美元亦一直中国游客在美国消费，而香港市场仍然没有任何好转，该市场零售业上半年暴跌10.5%，与大陆访港游客10.6% 的跌幅相若。这一跌幅亦是自1999年以来16年最差的一个上半年。
Prada SpA (1913.HK)普拉达股价周五收跌22.75 港元，微跌0.22% ，仍持续在远低于发行价区间疲软震荡。该股今年迄今约有5% 的跌幅，而过去一年则暴跌40% 。
